Estratégias de opções 7

Pendente de venda de casas belajar forex.

Principais empresas comerciais na Índia.

Estratégias de opções 7.

A colocação e a chamada são os blocos de construção da estratégia de opções. Por mais especulativos e arriscados que possam parecer - e alguns investidores não fazem senão especulá-los durante o dia inteiro - as opções foram originalmente destinadas a reduzir o risco em um portfólio global. Se você tem uma grande exposição ao preço das ações de uma empresa, é bom ter uma postura como seguro no caso das crateras de estoque. Chamar e colocar em conjunto, no entanto, criar novas maneiras de proteger uma posição: Spreads A opções é uma posição consistente na compra de uma opção e na venda de outra opção no mesmo título subjacente com um preço de exercício diferente ou data de vencimento. Muitas vezes, as estratégias são feitas para cobrir uma chamada. Conforme discutido anteriormente, a cobertura mitiga muito o risco de escrever uma chamada - risco que, de outra forma, é ilimitado. Mas a cobertura impõe opções de capital que poderiam ser produtivas de alguma outra forma. Um spread tem o mesmo efeito de redução de risco que a cobertura, mas é mais rentável. Existem três tipos de spreads que você precisa saber: Esta é uma estratégia complicada, então vamos trabalhar com o exemplo simples da chamada e colocar diagramas. Você opta por comprar uma chamada no dinheiro: então você vende uma chamada fora do dinheiro: Aqui está um ponto conceitual interessante para se lembrar: você também pode criar um urso, vendendo um out-of - o dinheiro e a compra de um in-the-money. Você pode criar uma propagação de touro vendendo uma entrada no dinheiro e comprando uma venda fora do dinheiro. Dicionário do termo do dia. Qualquer razão usada para calcular a alavancagem financeira de uma empresa para ter uma idéia dos Últimos vídeos. O que é uma HSA? Conteúdo sofisticado para consultores financeiros em torno de estratégias de investimento, tendências da indústria e educação de assessores. Estratégias de opções de propagação por parte da Investopedia. Capítulo 1 - 4 Capítulo 5 - 8 Capítulo 9 - 12 Capítulo 13 - Determinação dos objetivos do cliente 5. Considerações sobre riscos e impostos Regras e regulamentos Difusão de Bull Expansão de urso Difusão de tempo Os spreads de touro e urso são conhecidos coletivamente como "spreads de dinheiro". Os Bull Spreads são estratégias projetadas para lucrar se as estratégias de preços as estratégias de estoque aumentam. É um processo de duas etapas: Compre uma chamada no dinheiro - isto é, uma chamada em estratégias, o preço de exercício é menor que o preço à vista do estoque. Vender uma chamada fora do dinheiro - ou seja, uma chamada em que o preço de exercício é maior que o preço à vista do estoque. Bull Spread Pode não ser imediatamente óbvio a partir deste gráfico, mas o investidor se beneficia de um preço maior das ações e tem alguma exposição - mas menos exposição - a uma queda no preço da ação. A série menos o diagrama ilustra porque é chamado de "propagação". Adicionando as opções da chamada longa e os dados da chamada curta devem esclarecer a situação: Bull Espalhe-se Claramente, existe uma estratégia ativa dessa estratégia, em comparação com a longa chamada isolada, mas a propagação de séries permite uma ampla gama de valores em que você realizará um lucro, seu risco de perda é minimizado e a venda do atendimento curto reduz consideravelmente seus custos líquidos. Bear Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente cair. É mecanicamente semelhante a um spread de touro, exceto que o investidor aguarda muito a posição fora do dinheiro e abre as estratégias na posição de dinheiro, o que é exatamente o oposto da propagação do touro. Estes são os dois passos a seguir: Compre uma chamada fora do dinheiro. Venda uma chamada no dinheiro. Os spreads de tempo geralmente denominados posições de calendário ou spreadsare horizontais consistindo na compra simultânea de uma opção e venda de outra opção com uma data de validade diferente na mesma garantia subjacente. Isso permite que você crie opções de posição de cobertura para especular sobre a taxa em que o preço de mercado das opções irá diminuir as opções que abordam a data de validade. Um spread de calles é uma estratégia de opções que envolve a opção de compra de opções estratégicas, e as séries simultâneas de outra opção nas opções subjacentes ao activo com a mesma data de validade. Os ganhos de crédito colocados na escrita não são apenas limitados em risco, mas podem lucrar com uma ampla gama de orientações do mercado. Um bull put spread é uma variação da popular estratégia de escrita em colocação, em que um investidor de opções escreve uma venda de ações para coletar renda premium e talvez comprar o spread de opções A bear é uma estratégia de opção que envolve a venda de uma opção de compra, e a compra simultânea de uma opção de compra no mesmo ativo subjacente com a mesma data de validade, mas as estratégias de opções de spread de Bull, como uma estratégia de spread de calles, são estratégias de hedge para que os comerciantes tenham uma visão de alta enquanto reduzem o risco. A série Futures reúne-se para se espalhar porque detêm séries de estratégias de fatores de mercado. Antes de valores mobiliários, como ações, títulos e notas, podem ser oferecidos para venda ao público, eles devem ser registrados em série. O mercado de balcão não é uma troca real como NYSE ou Nasdaq. Em vez disso, é uma rede de empresas que não sem pagar impostos. Mas, como com grande parte do código tributário, existem vários problemas e séries. Conteúdo Artigos da Biblioteca Termos Vídeos Guias Vídeos de slides Perguntas frequentes Calculadoras Gráfico Conselheiro Análise de estoque Análise de ações Simulador de estoque FXtrader Exam Prep Quizzer Net Worth Calculator. Trabalhe com Investopedia Sobre nós Anuncie com nós Série para nós Contate-nos Carreiras. Estratégias Boletins informativos gratuitos. Todos os direitos reservados Termos de uso Política de privacidade. Considerações sobre riscos e impostos.

Estratégias de opções complexas.

4 pensamentos sobre & ldquo; Options strategies series 7 & rdquo;

Os resíduos nocivos e venenosos criados a partir de tais atividades causam mudanças irreversíveis no solo, no ar e na água, que, em última instância, promovem a vida contra a dor.

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10 Opções Estratégias para saber.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

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1. Chamada coberta.

Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)

2. Married Put.

Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)

3. Bull Call Spread.

Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)

4. Bear Put Spread.

O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Investopedia Academy "Opções para iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.

5. Colar de proteção.

Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)

7. Strangle longo.

Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

8. Mariposa espalhada.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

9. Condor de ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)

10. Borboleta de ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)

Estratégias de Opções da Série 7.

por dsauthburghs13, dezembro de 2008.

Assuntos: 7 estratégias de série de opções.

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Uma chave: Leia o texto para a fala. uma chave.

Faixa do cartão para estudar.

13 Cartões neste Conjunto.

Frente para trás.

Long Call: Bullish Direction.

Ganho Máximo = Ilimitado.

Perda máxima = Premium pago.

BE = Strike $ + Premium Payed.

Short Naked Call: Bearish Mkt Dir.

Max Gain = Prêmio recebido.

Perda máxima = ilimitada.

BE = Strike $ + Premium Payed.

Long Put: Bearish Mkt Dir.

Max Gain = Strike $ - Premium.

Perda máxima = Premium pago.

BE = Strike $ - Premium.

Short Naked Put: Bullish Mkt Dir.

Max Gain = Premium.

Perda Máxima = Greve $ - Prêmio.

BE = Strike $ - Premium.

Long Stock / Short Call.

Max Gain = Premium - (Diff Betw Stk Purchase & amp; Strike)

Perda máxima = custo de estoque - Prêmio (Mercado para 0)

BE = custo de estoque - Premium.

Escrita de colocação coberta.

Max Gain = Premium (Offset by Stock Sale $ & Stock Price)

Perda máxima = ilimitada.

BE = Venda de ações $ + Premium.

Compre Lower / Sell Higher - Debit.

Ganho máximo = (Diferença entre greve $) - Débito.

Perda Máxima = Débito.

BE = Long Strike $ + Debit.

Vender Lower / Buy Higher - Crédito.

Max Gain = Crédito.

Perda máxima = (Diff entre greve $) - Crédito.

BE Point = Greve Curta $ + Crédito.

Ganho Máximo = (Diferir entre os Preços de Partidas) - Débito.

Compre mais alto / Venda mais baixo - Débito.

Perda Máxima = Débito.

BE Point = Long Strike $ - Debit.

Venda mais alta / Compre baixo - Crédito.

Max Gain = Crédito.

Perda Máxima = (Diferença de apostas $) - Crédito.

BE = Preço de greve curto - Crédito.

Ganho Máximo = Ilimitado (Lado de Chamada), Greve $ - Total Prem (no lado de Lado)

Dicas para perguntas da série 7 Opções.

No exame da Série 7, as perguntas sobre as opções tendem a ser um dos maiores desafios para os testadores. Isso ocorre porque as perguntas de opções constituem uma grande parte do exame e muitos candidatos nunca foram expostos a contratos e estratégias de opções.

Neste artigo, daremos uma descrição detalhada do mundo dos contratos de opções, bem como das estratégias associadas a eles. Nossas dicas de exame de teste o colocarão em posição de ace esta parte do exame da Série 7 e aumentarão suas chances de obter uma pontuação de aprovação. (Para tudo o que você precisa saber para o exame da Série 7, consulte o nosso Guia de Estudo on-line gratuito da Série 7).

Opções Perguntas.

Na maioria das estimativas, existem cerca de 50 perguntas sobre opções no exame da Série 7, aproximadamente 35 das quais são questões que lidam com estratégias de opções. As 15 questões restantes são mercados de opções, regras e questões de adequação. Como a maioria das perguntas se concentra nas estratégias de opções, nos concentraremos nessas.

No exame da Série 7, as questões sobre estratégias de opções se concentram em:

No entanto, o alcance das questões tende a ser limitado a:

O básico.

Toma dois para fazer um contrato.

Lembre-se da palavra contrato. Há duas partes em um contrato. Quando uma pessoa ganha um dólar, a outra parte perde um dólar. Por esse motivo, o comprador e o vendedor alcançam o ponto de equilíbrio ao mesmo tempo. Quando o comprador recuperou todo o dinheiro extra gasto, o vendedor perdeu o prêmio inteiro que recebeu. Essa situação é chamada de jogo de soma zero: para cada pessoa que ganha em um contrato, há uma contraparte que perde.

A maioria dos contratos de opções não são exercidos.

A maioria das opções de investidores não estão interessadas em comprar ou vender ações. Eles estão interessados ​​em lucros de negociar os próprios contratos. Em um sentido, as trocas de opções são muito parecidas com pistas de corrida de cavalos. Enquanto há pessoas lá que planejam comprar ou vender um cavalo, a maioria da multidão está lá para apostar na corrida. Preste muita atenção aos conceitos de abertura e fechamento de opções de contratos e não fique preso à idéia de exercer contratos.

Observe na Figura 1 - que chamaremos a "matriz" - que o termo "comprar" pode ser substituído pelos termos "longo" ou "espera". O termo "vender" pode ser substituído pelos termos "curto" ou "escrever". O exame irá freqüentemente trocar esses termos, muitas vezes na mesma questão. Escreva a matriz em seu papel de rascunho antes de iniciar o exame e consulte-o com freqüência para ajudar a mantê-lo no controle.

Direitos dos compradores, Obrigações dos vendedores.

Se você olhar para a Figura 1, você notará que os compradores têm todos os direitos; eles pagaram um prêmio pelos direitos. Os vendedores têm todas as obrigações; eles receberam um prêmio por assumir a obrigação (risco). Você pode pensar em um contrato de opções como um contrato de seguro de carro: o comprador paga o prêmio e tem o direito de exercer; eles não podem perder mais do que o prémio pago. O vendedor tem a obrigação de executar quando e quando solicitado pelo comprador; A maioria que o vendedor pode ganhar é o prémio recebido. Aplique essas idéias aos contratos de opções.

Pergunta "Call Up and Put Down"

Muitas pessoas foram induzidas em erro pelo velho ditado "chamar e colocar para baixo". O problema é que isso é apenas meio direito. É verdade para comprar (ou longo) lado, mas não é verdade para o lado da venda. No lado curto, ou vender, as coisas são exatamente o oposto em que você poderia lucrar com um aumento no ativo subjacente a uma opção de venda, se você tiver um curto prazo.

Valor de tempo para compradores e vendedores.

Uma vez que uma opção tem uma data de validade definida, o valor do tempo do contrato geralmente é chamado de um recurso desperdiçado. Lembre-se: os compradores sempre querem que o contrato seja exercível. Eles nunca podem exercer (eles provavelmente venderão o contrato - fechando-o - para um lucro em vez disso), mas eles querem poder exercer. Os vendedores, por outro lado, querem que o contrato expire sem valor, porque esta é a única maneira que o vendedor (curto) pode manter o prêmio inteiro (o ganho máximo para os vendedores).

Quatro passos sem falha para seguir.

Um dos problemas que os candidatos da Série 7 relatam ao trabalhar com problemas de opções é que eles não têm certeza de como abordar as questões. Existe um processo em quatro etapas que geralmente é útil:

Identificar a estratégia Identificar a posição Usar a matriz para verificar o movimento desejado Siga os dólares.

Essas quatro etapas talvez não sejam necessárias para cada problema de opções. Se, no entanto, você usar o processo nas situações mais complexas, verá que essas etapas simplificam o problema.

Vamos usar as quatro etapas descritas acima em alguns exemplos.

A primeira fórmula que um candidato da Série 7 deve lembrar é para as opções premium:

Pergunta: Um investidor é comprador de 3 de dezembro de XYZ em 3. Apenas antes do fechamento do mercado no dia final de negociação antes do vencimento, o estoque da XYZ está sendo negociado em 47. O investidor fecha o contrato. Qual é o ganho ou perda para o investidor?

Primeiro, vamos usar o processo de quatro etapas:

Identificar a estratégia - Um contrato de chamada Identificar o cargo - longo = comprar = manter (tem direito ao exercício) Usar a matriz para verificar o movimento desejado - otimista, quer que o mercado aumente Siga os dólares - Faça uma lista de dólares para fora:

As perguntas na prova podem referir-se a uma situação em que um contrato "negocia em seu valor intrínseco". A frase "apenas antes do fechamento do mercado no dia de negociação final antes do vencimento" significa que não há valor de tempo e, portanto, o prémio é composto inteiramente de valor intrínseco.

Como o investidor é longo o contrato, eles pagaram um prêmio. O problema afirma que o investidor fecha o cargo. Se um investidor de opções comprar para fechar o cargo, o investidor irá vender o contrato, compensando a posição longa aberta. Este investidor venderá o contrato por seu valor intrínseco porque não há valor de tempo restante. Como o investidor comprou por três (US $ 300) e vende pelo valor intrínseco de sete (US $ 700), eles terão um lucro de US $ 400.

Como você pode chegar ao valor intrínseco tão facilmente? Veja a Figura 2, a tabela de valores intrínsecos. Se o contrato é uma chamada e o mercado está acima do preço de greve (exercício), o contrato está no dinheiro - tem um valor intrínseco. Os contratos funcionam exatamente na direção oposta.

Uma nota cautelosa: o contrato em si é dentro ou fora do dinheiro, mas isso não se traduz necessariamente em lucro ou prejuízo para um investidor particular. Os compradores querem que os contratos estejam no dinheiro (têm um valor intrínseco). Os vendedores querem que os contratos estejam fora do dinheiro (sem valor intrínseco).

Fórmulas para chamadas.

Ganho Máximo = Perda Máxima Ilimitada = Saldo Alto do Prêmio = Preço de greve + Prêmio.

Ganho Máximo = Perda Máxima Recebida Premium = Equilíbrio ilimitado = Preço de greve + Prêmio.

Consulte novamente a Figura 1 e lembre-se de que sempre que o comprador ganha um dólar, o vendedor perde um dólar. Os compradores de chamadas são otimistas; Os vendedores de chamadas são de baixa. Veja as fórmulas: simplesmente troque os ganhos e as perdas e lembre-se de que ambas as partes do contrato se rompem mesmo no mesmo ponto.

Fórmulas para Puts.

Ganho Máximo = Preço de Ataque - Prêmio x 100 Perda Máxima = Saldo de Pagamento de Prêmio = Preço de Ataque - Prêmio.

Ganho Máximo = Prêmio recebido Perda Máxima = Preço de Ataque - Prêmio x 100 Breveven = Preço de Ataque - Prêmio.

Note-se que na Figura 1, os compradores de colocações são de baixa. O valor de mercado do estoque subjacente deve cair abaixo do preço de exercício (ir no dinheiro) o suficiente para recuperar o prêmio para o titular do contrato (comprador, longo). Os ganhos e perdas máximos são expressos em dólares. Então, para encontrar esse valor, multiplicamos o preço do ponto de equilíbrio em 100. Se o ponto de equilíbrio for 37, multiplique por 100 para obter o máximo de ganho possível para o comprador: US $ 3.700. A perda máxima para o vendedor também será de US $ 3.700.

Straddle Strategies e Breakeven Points.

As perguntas sobre straddles na Série 7 tendem a ser limitadas no escopo. Principalmente eles se concentram em estratégias de estrondo e o fato de que há sempre dois pontos de equilíbrio.

O primeiro item da sua agenda quando você vê uma estratégia de múltiplas opções no exame é identificar a estratégia. É aqui que a matriz na Figura 1 torna-se uma ferramenta útil. Se um investidor, por exemplo, está comprando uma chamada e colocando o mesmo estoque com a mesma expiração e a mesma greve, a estratégia é um estrondo.

Olhe para trás na Figura 1. Se você olha para comprar uma ligação e comprar uma colocação, um loop imaginário em torno dessas posições é um straddle - na verdade, é um longo estrondo. Se o investidor estiver vendendo uma chamada e vendendo uma venda no mesmo estoque com o mesmo prazo de validade e o mesmo preço de exercício, é uma curta distância.

Se você olhar atentamente para as setas dentro do loop no longo straddle na Figura 1, você notará que as setas estão se afastando umas das outras. Este é um lembrete de que o investidor que tem um longo estrondo espera volatilidade. Olhe agora para as setas dentro do loop no curto estrondo; eles estão se juntando. Este é um lembrete de que o investidor de curta distância espera pouco ou nenhum movimento. Estas são as estratégias essenciais de straddle.

Ao olhar para a posição longa ou curta na matriz, você completou a segunda parte do processo de quatro partes. Como você está usando a matriz para a identificação inicial, passe para o passo quatro.

Em um estrondo, os investidores estão comprando dois contratos ou vendendo dois contratos. Para encontrar o ponto de equilíbrio, adicione os dois prêmios e, em seguida, adicione o total dos prêmios ao preço de exercício pelo ponto de equilíbrio no lado do contrato de chamada. Subtrair o total do preço de exercício para o ponto de equilíbrio no lado do contrato. Um estrondo sempre tem dois breakevens.

Exemplo - Straddle.

Vejamos um exemplo. Um investidor compra 1 XYZ 50 de novembro chamada @ 4 e é longo 1 XYZ novembro de 50 colocar @ 3. Em que pontos o investidor vai se equilibrar?

Dica: uma vez que você identificou um straddle, escreva os dois contratos no seu papel de rascunho com o contrato de chamada acima do contrato de colocação. Isso torna o processo mais fácil de visualizar.

Em vez de pedir claramente os dois pontos de equilíbrio, a pergunta pode perguntar: entre o que dois preços o investidor terá uma perda? Se você está lidando com um longo estrondo, o investidor deve atingir o ponto de equilíbrio para recuperar o prêmio. O movimento acima ou abaixo do ponto de equilíbrio será lucro. Observe que as setas no problema ilustrado acima correspondem às setas dentro do loop para um longo straddle. O investidor em uma estrada longa está esperando volatilidade.

Nota: porque o investidor em uma estrada longa espera volatilidade, a perda máxima ocorreria se o preço das ações fosse exatamente o mesmo que o preço de exercício (no dinheiro) - nenhum contrato teria algum valor intrínseco. Claro, o investidor com uma estréia curta gostaria que o preço do mercado ficasse no dinheiro para manter todos os prémios. Em uma curta distância, tudo é revertido.

Ganho máximo = Ilimitado (o investidor é uma longa chamada) Perda máxima = Ambos os prémios Breakeven = Adicione a soma de ambos os prêmios ao preço de exercício da chamada e subtrai a soma do preço de exercício.

Ganho máximo = Ambos os prémios Perda máxima = Ilimitada (curto uma chamada) Breveven = Adicione a soma de ambos os prêmios ao preço de exercício da chamada e subtrai a soma do preço de exibição.

Cuidado com os Stradd Combinados.

Se, no processo de identificação, você ver que o investidor comprou (ou vendeu) uma chamada e uma colocação no mesmo estoque, mas as datas de validade são diferentes e / ou os preços de exercício são diferentes, a estratégia é uma combinação. Se solicitado, o cálculo dos breakevens é o mesmo, e as mesmas estratégias gerais - volatilidade ou nenhum movimento - se aplicam.

As estratégias de propagação parecem ser as mais difíceis para muitos candidatos da série 7. Ao usar as ferramentas que já discutimos e algumas siglas que ajudarão a lembrar diferentes objetivos de propagação, simplificaremos os spreads.

Vamos usar o processo em quatro etapas para resolver o seguinte problema:

Escreva 1 ABC 60 de janeiro chamada @ 2.

Long 1 ABC em 50 de janeiro chamada @ 8.

Um spread é definido como um investidor sendo longo e curto o mesmo tipo de contratos de opções (chamadas ou colocações) com diferentes expirações, preços de exibição ou ambos.

Se apenas os preços de exercício forem diferentes, é um preço ou spread vertical. Se apenas as expirações forem diferentes, é uma propagação de calendário (também conhecida como propagação de "tempo" ou "horizontal"). Se o preço de ataque e as expirações forem diferentes, é uma propagação diagonal. Todos esses termos referem-se ao layout das citações de opções nos jornais. A estratégia apresentada acima é uma propagação de chamadas. Tecnicamente, é uma propagação de chamadas verticais.

Nas estratégias de spread, o investidor é um comprador ou um vendedor. Quando você determina a posição, observe o bloco na matriz que ilustra essa posição e mantenha sua atenção nesse bloco sozinho. Neste ponto, precisamos abordar a idéia de débito versus crédito. Se o investidor pagou mais do que eles receberam, é um spread de débito (DR). Se o investidor recebeu mais em prémios do que pagaram, é um spread de crédito (CR). Esses termos são críticos para responder a questões espalhadas.

Aqui, há um qualificador adicional para a descrição completa do spread. Agora podemos chamar isso de propagação de chamadas de débito. O spread foi estabelecido com um débito líquido de US $ 600. O investidor é, em termos líquidos, um comprador de contratos de chamadas. Olhe para a matriz: os compradores de chamadas são otimistas. Isto é, então, uma propagação de lance de touro ou de débito. O investidor está antecipando um mercado crescente no estoque.

3. Verifique a Matriz:

Na verdade, poderíamos ter usado a matriz para identificar a estratégia como um spread. Se você olhar para a matriz e ver que as duas posições estão dentro do loop horizontal na matriz, a estratégia é um spread.

4. Siga os Dólares:

Dica: pode ser útil escrever o $ Out / $ In cross diretamente abaixo da matriz para que a barra vertical esteja exatamente abaixo da linha vertical dividindo a compra e a venda. Dessa forma, o lado de compra da matriz estará diretamente acima da DR e o lado de venda da matriz estará exatamente acima do lado CR.

Dica: observe que, no exemplo, o preço de exercício mais alto é escrito acima do preço de exercício mais baixo. Uma vez que você identificou um spread, escreva os dois contratos em seu papel de rascunho com o preço de exercício mais elevado acima do menor preço de exercício. Isso facilita muito a visualização do movimento do estoque subjacente entre os preços de exercício.

O ganho máximo para o comprador; A perda para o vendedor e o ponto de equilíbrio para ambos serão sempre entre os preços de exercício.

Fórmulas e Acrônimos para Spreads.

Taxas de chamadas de débito (Bull):

Perda Máxima = Ganho Máximo Líquido Líquido Líquido = Diferença nos Preços de Golos - Ressecimento Líquido Líquido = Preço Inferior de Ataque + Prêmio Líquido.

Credit (Bear) Call Spreads:

Perda Máxima = Diferença nos preços de greve - Ganho Máximo Líquido Líquido = Prêmio Líquido Recebido Breakeven = Preço de Fração Mais baixo + Prêmio Líquido.

Dica: para breakevens, um acrônimo que alguns candidatos acham útil é CAL - Em um C todo o spread A dd do prémio líquido para o preço de exercício L ower.

Usando o exemplo acima de uma propagação de touro ou DR:

Perda máxima = $ 600 - o prémio líquido. Se os estoques ABC não se elevarem acima de 50, o contrato expirará sem valor e o investidor otimista perde todo o prêmio. Ganho máximo = Use a fórmula:

(60-50) - 6 = 10 - 6 = 4 x 100 = $ 400.

Breakeven: uma vez que este é um spread de chamadas, adicionaremos o prémio líquido ao menor preço de exercício. 6 + 50 = 56. O estoque deve subir para pelo menos 56 para este investidor para recuperar o prémio pago.

Escreva 1 ABC 60 de janeiro chamada @ 2.

Long 1 ABC em 50 de janeiro chamada @ 8.

Ganho máximo = 4 Ponto de equilíbrio = 56 Movimento do estoque de ABC = +6 Diferença nos preços de exercício = 10.

Observe que quando o estoque subiu seis pontos para o ponto de equilíbrio, o investidor só pode ganhar quatro pontos de lucro (US $ 400). Observe que 6 + 4 = 10 - o número de pontos entre os preços de exercício.

Dica: acima de 60, o investidor não tem ganho ou perda. Lembre-se quando um investidor vende ou escreve uma opção, eles são obrigados. Este investidor tem o direito de comprar aos 50 anos e a obrigação de entregar aos 60. Tenha muito cuidado para lembrar os direitos e obrigações ao resolver problemas de propagação.

Existem outras questões muito frequentes sobre spreads. Referindo novamente ao exemplo:

Escreva 1 ABC 60 de janeiro chamada @ 2.

Long 1 ABC em 50 de janeiro chamada @ 8.

Para lucrar com esta posição, o spread em prémios deve:

Dica: o primeiro ponto de simplificação é este: em qualquer questão dessa natureza em relação aos spreads, a resposta sempre será ampliada ou estreita. Elimine C e D.

Use o acrônimo DEW, que significa D ebit / E xercise / W iden. Uma vez que você identificou a estratégia como um spread e identificou o cargo como débito, o investidor espera que a diferença entre os prêmios se alargue. Lembre-se: os compradores querem se exercitar.

Se o investidor criou um spread de crédito, use o acrônimo CVN, que significa C redit / V sem juntas / N arrow. Os vendedores, aqueles em uma posição de crédito, querem que os contratos expiram sem valor (sem valor intrínseco, sem valor) e o spread em prêmios para diminuir.

Fórmulas para Put Spreads.

Débito (Urso) Colocar propagação:

Ganho máximo = Diferença nos preços de greve - Prêmio Líquido Perda Máxima = Valor Líquido Líquido = Preço de Ataque Superior - Prêmio Líquido.

Crédito (Bull) Put Spread:

Ganho máximo = Prêmio Líquido Perda Máxima = Diferença nos Preços de Partida - Neto Líquido do Saldo = Preço de Ataque Superior - Prêmio Líquido.

Dica: para breakevens, um acrônimo que alguns candidatos acham útil é o PSH - Em um spread P ut espalhar o prémio líquido do preço de exercício H Hight.

Os spreads podem exigir mais etapas para uma solução, mas se você usar os atalhos, resolver o problema é muito mais simples.

The Bottom Line.

As questões de contratos de opções no exame da Série 7 são numerosas, mas o alcance das perguntas é limitado. Se você usa o processo em quatro etapas, você pode aumentar drasticamente suas chances de obter uma pontuação de aprovação. Para obter o jeito, você terá que praticar tantas perguntas sobre as opções quanto possível antes de fazer o exame. Boa sorte!

Como entender as opções no exame da série 7.

para se tornar um Representante Registrado de Registros Gerais.

Uma das chaves para passar no exame da Série 7 é garantir que você tenha uma compreensão completa de como as opções serão testadas no Exame da Série 7. Este artigo, que foi produzido a partir de material contido no nosso livro de texto da Série 7, o ajudará a dominar o material para que você passe no exame da Série 7.

O que é uma opção?

Uma opção é um contrato entre duas partes que determina o tempo e preço em que uma ação pode ser comprada ou vendida. As duas partes no contrato são comprador e vendedor. O comprador da opção paga dinheiro, conhecido como prémio da opção, ao vendedor. Para este prémio, o comprador obtém o direito de comprar ou vender o estoque de acordo com o tipo de opção envolvida na transação. O vendedor, porque recebeu o prêmio do comprador, agora tem a obrigação de executar sob esse contrato. Dependendo da opção em questão, o vendedor pode ter a obrigação de comprar ou vender o estoque. Os candidatos da Série 7 podem esperar ver 40 a 45 perguntas sobre as opções. Aproximadamente 30 a 35 perguntas serão sobre opções de capital e até 10 perguntas serão sobre opções não-patrimoniais. Começaremos com opções de equidade.

Classificação das opções.

As opções são classificadas quanto ao tipo, aula e série. Existem dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Opções de chamada.

Uma opção de compra dá ao comprador o direito de comprar ou "ligar" o estoque do vendedor da opção a um preço específico por um determinado período de tempo. A venda de uma opção de compra obriga o vendedor a entregar ou vender esse estoque ao comprador a esse preço específico por um determinado período de tempo.

Opções de colocação.

Uma opção de colocação dá ao comprador o direito de vender ou "colocar" o estoque ao vendedor a um preço específico por um determinado período de tempo. A venda de uma opção de venda obriga o vendedor a comprar o estoque do comprador nesse preço específico por um determinado período de tempo.

Classes de opções.

Uma classe de opção consiste em todas as opções do mesmo tipo para o mesmo estoque subjacente.

Por exemplo, todas as chamadas XYZ seriam uma classe de opções e todas as peças XYZ seriam outra classe de opções.

Série de opções.

Uma série de opções é a classificação mais específica de opções e consiste apenas em opções da mesma classe com o mesmo preço de exercício e mês de vencimento. Por exemplo, todas as chamadas XYZ em 50 de junho seriam uma série de opções e todas as chamadas XYZ de junho de 2011 seriam outra série de opções.

Bullish vs. Bearish.

Os investidores que acreditam que um preço das ações vão aumentar ao longo do tempo são ditos para otimizar. Os investidores que compram chamadas são otimistas no estoque subjacente. Ou seja, eles acreditam que o preço das ações aumentará e pagará o direito de comprar ações a um preço específico conhecido como preço de exercício ou preço de exercício. Um investidor que vendeu put também é considerado otimista no estoque. O vendedor de uma colocação tem a obrigação de comprar o estoque e, portanto, acredita que o preço das ações aumentará.

Os investidores que acreditam que o preço das ações diminuirão serão ditosos. O vendedor de uma chamada tem a obrigação de vender o estoque ao comprador a um preço especificado e acredita que o preço das ações cairá e, portanto, é baixado. O comprador de uma venda quer que o preço caia para que eles possam vender o estoque a um preço mais alto para o vendedor do contrato de venda. Eles também são considerados de baixa no estoque.

Ter direito de comprar ações,

quer que o preço das ações aumente.

Ter direito de vender ações,

quer que o preço das ações caia.

Tem obrigação de vender.

quer que o preço das ações caia.

Tem obrigação de comprar ações;

quer que o preço das ações aumente.

Comprador vs. Vendedor.

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